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黄金暴跌 原油大涨!公私募基金经理紧急解盘

2018-05-16 13:54:23 和讯名家 

  昨夜黄金暴跌,国际金价创下今年以来最大跌幅,暴跌之下,今天A股开盘黄金股表现疲弱。金价是从此开启跌势还是回调到位?记者紧急连线公私募投资人士解盘。

  总结来看,金价下跌主要由于美国经济数据强势,美元走强,美债大幅提升,实际利率上升。短期将延续震荡走弱趋势。

  黄金创今年以来最大跌幅

  先来看一下黄金跌起来有多猛。昨日晚间,伦敦现货黄金短线急挫,最低跌至1288.3美元/盎司,下跌23.1美元,跌幅达1.76%。

纽约黄金期货收于1290.3美元/盎司,盘中最低1288.2美元/盎司,下跌28.1美元,跌幅为2.13%,创下今年以来最低收盘价,刷新了去年12月份以来的价格新低。
  纽约黄金期货收于1290.3美元/盎司,盘中最低1288.2美元/盎司,下跌28.1美元,跌幅为2.13%,创下今年以来最低收盘价,刷新了去年12月份以来的价格新低。

  有数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间20:31一分钟内成交11978手,交易合约总价值近16亿美元。

  事实上,今年以来黄金价格一直震荡,特别是最近一个月,持续下跌,跌幅已经超过4%。

国际金价大跌之下,今日开盘黄金股表现疲弱,贵金属指数开盘领跌,跌幅超2%。
国际金价大跌之下,今日开盘黄金股表现疲弱,贵金属指数开盘领跌,跌幅超2%。

黄金暴跌,原油大涨!公私募基金经理紧急解盘
  多因素影响金价

  在投资人士看来,黄金急跌主要因为是美国经济数据强势,美元走强,美债大幅提升,实际利率上升。

  华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦:昨晚黄金出现年初以来最大跌幅,主要受到两个因素影响。一是美国经济数据好于预期,这是短期影响因素。第二是昨天美债有大幅上升,现在美债收益率突破了3.06%,长期预期还有上升空间。这不仅是对黄金产生压力,也是无风险利率的明显提升,金价自然会有急剧的反应。

  国泰黄金ETF联接基金经理艾小军:今天黄金暴跌最直接的因素还是美元走强导致市场对加息的预期,导致黄金短期的大跌。昨天美元大涨,创下了2018年的新高,从去年开始,美元走了一波比较大的跌幅,美元指数在90以下支撑还比较强大,主要是由于美国经济各项数据表现的非常强劲,市场对未来美联储加息预期增强。

  重阳投资:黄金下跌的原因主要是近期实际利率的上升。黄金由于是不生息的资产,因此是与实际利率呈负相关的关系。当实际利率上升,黄金价格下跌。实际利率是名义利率和通胀率的差。近期美国名义利率持续上升,15日10年美国国债利率最高升至3.09%,创多年新高。但从通胀来看,今年以来随着全球经济的放缓,工业品价格震荡略跌,农产品(000061,股吧)总体仍处于底部,只有原油价格持续走高,通胀上行的速度慢于名义利率,实际利率不断走高。

  沪上某大型私募:简单说就是全球经济向好,美元短期强势,金价下跌属于正常情况,后市震荡概率较高。

  金价短期震荡为主

  对于后市,投资人士认为,短期震荡为主,待6月份美联储议息之后黄金或有机会。

  国泰黄金ETF联接基金经理艾小军:现在接近6月份议息,往往加息之前,金价都会受到一定的压制,但一般加息落地之后,金价又会迎来一波反弹,主要由于空头平仓导致金价反弹。

  未来黄金还是有机会,尤其是国际金价虽然短期受到通胀的压制,但如果走向恶性通胀的话,黄金另一方面的投资价值就会体现出来。从人民币角度看,人民币对美元汇率可能不会像之前那么强劲。从去年到今年的人民币走强,把之前人民币对美元汇率的贬值预期扭转过来,预计未来保持均衡可能是政策导向。

  华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦:后市来看,短期金价以震荡为主,大概会稳定在1270-1280美元/盎司附近,等待这一波的预期消化。上涨还需要找到新的利好因素,要等到6月议息之后再看,通过议息的表达、当时的经济数据、市场情绪等因素再判断。在加息预期实现之后,黄金可能会有比较好的表现,但短期内机会不明显。

  重阳投资:在经济复苏的后半段,实际利率上升是大概率事件,黄金可能延续震荡走弱的势头。

  对油价乐观

  和金价下行不同,今年以来原油价格持续上涨。NYMEX原油今年以来涨幅18%。

黄金暴跌,原油大涨!公私募基金经理紧急解盘
  持续上涨行情下,油气类主题基金表现也较为抢眼。Wind数据显示,最近3个月,QDII(合格境内机构投资者)基金业绩排名前列的产品均为油气类主题产品,其中表现最好的华宝标普油气,其人民币份额的净值增长率达到20.29%,5月份以来的涨幅已超过5%。此外,如华安标普全球石油、诺安油气两只产品近3个月的净值也有13%的涨幅。从今年以来的业绩情况看,油气类主题基金包揽了QDII业绩排名的前五,净值涨幅均在14%以上。

  对于后市是否依然能够有强势表现,投资人士较为乐观,认为短期或有调整,但油价仍处于上升通道。

  华安标普全球石油基金经理徐宜宜:短期内油价上涨较快,可能面临调整。此外,中美经济数据出台,并没有出现过热的迹象,通胀压力趋缓。

  全年石油板块表现应该较好,将继续看多该板块产生的相对收益。油价未来走势仍然值得期待。过去几年供应过剩的局面已基本得到消化,市场整体处于紧平衡状态。石油供给的垄断性状态没有改变,定价权依然偏向石油生产国。沙特因阿美上市也乐见油价高企且需求不减。从技术层面看,油价仍然处于上升通道,其天花板估计在100美元左右。

  油气基金的主要职责在于给投资者提供一个对抗输入性通胀的途径。投资者可以通过定投的方式规避时点风险,获取中长期油价上涨和油气需求增长带来的收益。

  深圳某公募基金基金经理:对原油走势乐观,原油的顶部还未出现,原油和黄金是目前下行风险最小的资产类别。

  华宝基金国际业务部:美联储加息存在提速的风险,将可能导致投资者再度抛售股票。其次,美国挑起的贸易争端为全球经济复苏蒙上阴影。去年四季度以来,全球股市上涨的逻辑是建立在对2018年经济复苏预期乐观的基础之上。如果这一逻辑被打破,去年涨幅已经较大的股市将面临调整压力,这种压力同样会传导到大宗商品上。当前进行资产配置必须谨慎,降低对风险资产的持仓是投资者目前应该考虑的主要策略,待形势进一步明确之后再决定是否加仓。

    本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
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