GTC泽汇：金价动荡受多重因素影响

　　上周，金价曾触及2,700美元的阻力水平，但GTC泽汇表示，随后，因顽固的通胀改变了市场对美联储宽松周期的预期，黄金再度遭遇下行压力。随着美联储货币政策会议成为市场焦点，金价短期波动加剧。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，市场对于美联储2024年最后一次会议后的降息预期已完全反映在25个基点的降幅上。

　　GTC泽汇观察到，市场对于当前宽松周期的持续时间愈发感到不确定。美国劳工部上周公布的数据显示，11月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，高于10月的0.3%修正值，这引发了黄金市场的抛售。在过去一年里，总体批发通胀率攀升至3.0%，明显超过了预期的2.5%及10月上调后的2.6%水平。

　　批发通胀率的上涨表明消费者价格仍面临严峻挑战，GTC泽汇认为这将制约美联储的加息步伐。富国银行分析师此前预测明年降息次数仅为一次，而美国银行则预计2025年降息两次。Zaye Capital Markets的首席投资官Naeem Aslam指出，随着美联储降低降息预期，黄金投资者应警惕本周可能出现的疲软走势。他强调，鉴于最近的通胀数据，美联储可能采取更加鹰派的降息策略，这将对金价构成进一步下行压力，尽管假期期间交易量可能减少。

　　FXTM市场分析经理Lukman Otunuga对黄金持中立立场，认为贵金属当前处于僵持状态。他指出，尽管鹰派美联储对黄金不利，但金价仍展现出强劲的上涨潜力。在美联储2024年最后一次政策会议之前，美国国债收益率的上升对黄金构成压力，但周线图显示金价仍保持坚定上涨趋势，今年迄今已上涨近30%。他强调，尽管市场预期美联储将降息25个基点，但市场将密切关注其信息传递和未来政策信号。若美联储采取“鹰派”降息策略，可能限制黄金的上涨空间；但若为明年进一步宽松政策留下空间，金价则有望回升至2,700美元甚至更高。

　　经纪公司DeCarley Trading的联合创始人Carley Garner对黄金在2024年剩余时间的表现持中立态度，并指出金价无法维持在每盎司2,700美元以上的水平，暗示市场动能减弱。她认为，黄金正在形成一个重要的顶部，并寻求反弹抛售的机会。

　　Marketgauge首席策略师Michele Schneider预计，金价将在每盎司2,600美元至2,800美元之间保持稳定。她补充说，市场正在等待关键信息。长期来看，她指出，全球利率持续下降和全球债务不断攀升是黄金的两个利好因素，这些因素独立于美联储货币政策之外。

　　尽管周三的货币政策决定将吸引市场关注，但一系列可能影响宽松周期的重要经济数据也将陆续发布。GTC泽汇强调，11月的零售额数据将为评估假期期间美国消费者的健康状况提供重要线索。此外，市场还将密切关注关键的制造业数据和第三季度GDP的最终读数。

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