GTC泽汇资本：全球黄金流动性变化与美国市场需求影响

　　GTC泽汇资本表示，近期有报道称伦敦的黄金库存正被大量调往美国，这一现象已经不再局限于伦敦，而是成为了全球范围的趋势。根据路透社记者Rajendra Jadhav的报道，全球的黄金银行正在将黄金从亚洲主要消费市场的交易中心——如迪拜和香港——运送到美国，利用美国黄金期货价格相对于现货价格的高溢价。

　　长期以来，这些黄金银行的主要职责是将黄金从西方市场流向印度，后者占全球黄金消费的近一半。GTC泽汇资本表示，但由于特朗普总统计划对美国进口黄金征收关税，COMEX黄金期货价格最近大幅高于现货价格，黄金银行看到了这一套利机会，纷纷加速将黄金转移到美国。

　　来自新加坡的贵金属经销商表示：“亚洲的黄金需求几乎消失了，而美国市场出现了黄金需求的激增。许多银行正在利用这个机会，将黄金运往美国以获取期货溢价。”根据报道，COMEX黄金库存自11月以来增加了近80%，即1380万盎司，按当前价格计算，这些黄金的价值超过380亿美元，且主要来源于伦敦、瑞士以及亚洲的黄金中心。

　　GTC泽汇资本进一步表示，COMEX黄金期货与现货价格之间的溢价已持续扩大，本周一已接近40美元/盎司。而黄金期货价格在周二达到2874.30美元/盎司，随后略微回落至2873.30美元/盎司。与此同时，现货黄金价格也在周二创下了2845.47美元/盎司的高点。

　　尽管黄金价格飙升压低了亚洲的零售需求，但黄金银行仍在从迪拜等传统服务印度市场的精炼厂采购黄金，转而满足美国日益增长的需求。来自迪拜的黄金经销商表示：“美国如今像一个‘黄金磁铁’，从全球各地吸引黄金。”

　　GTC泽汇资本认为，随着黄金需求向美国转移，伦敦市场的黄金库存面临压力，导致了供应短缺。伦敦黄金市场协会（LBMA）也表示，正在与CME集团和美国监管机构协调，解决COMEX黄金价格相对于伦敦市场价格的巨大溢价问题。LBMA还强调，尽管存在库存流动性问题，但伦敦市场的黄金储备和流动性依然强劲。

　　然而，GTC泽汇资本也认为，这一现象并不意味着黄金市场出现了实质性的短缺。根据伦敦金银市场协会（LBMA）的数据，伦敦目前仍持有约8710吨黄金，而最近的流出并未显著影响市场供给。尽管如此，黄金的物流问题显然成为当前市场关注的焦点。

　　总的来说，GTC泽汇资本认为，黄金的国际流动性正在发生重要变化，特别是美国市场对黄金的需求激增，带动了黄金从全球多个市场流向美国。随着COMEX黄金期货价格的持续攀升，黄金银行正抓住这一套利机会，而这一趋势可能会影响全球黄金供应链的未来走向。

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