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黄金供应的短缺?小心,金价下一次低点可能出现在5月

2020-03-31 17:53:09 和讯名家 

 

  上周现货黄金期货金价差一度大增,很多人认为原因在于实物金供应出现短缺。这个说法不无道理,但需要纠正的是,这里的实物金短缺,其实严格来说指的是用于交割的实物金的短缺。上周黄金价格大涨,又恰逢期货交割日,卖空黄金的交易员必须向合同购买者交付符合规格的金条,但他们遇到了两个阻碍。首先,在新冠疫情影响下,全球许多航空公司停飞,导致他们没有办法将其他地方的实物黄金运到交割地点。其次,就算他们运来了黄金,还有另外一个问题:纽约的黄金期货合约规定交割的黄金规格为100盎司的金条,其他地方的黄金规格一般不符合标准。这意味着,卖空者还需要把运回来的黄金送到精炼厂去加工。此刻疫情影响再次体现:

  受疫情影响,上周初,瑞士的3大黄金炼厂宣布将暂时关闭。上周四,有消息称,由于缺乏商业航班,南非唯一的一家黄金精炼厂——兰德精炼厂有限公司(Rand Refinery Ltd.)已停止向伦敦运送黄金,并关闭21天。而其他国家,就算没有停运,运输速度也大大放缓。Otkritie银行大宗商品和融资产品负责人Alexey Zaytsev举例说,现在将俄罗斯黄金运到海外的时间,从1天变成了1周左右。

  还有分析师注意到,过去一个月,芝商所(CME)频繁上调COMEX100黄金期货和COMEX5000白银期货保证金,其中一个目的可能在于,将多头从游戏中淘汰,这样就可以避免实物交割请求增加。Thorson认为,黄金可能还会面临进一步的抛售,从周期规律来看,下一个低点可能要到5月或6月初才能到达。Thorson指出,如下图所示,每个周期的峰值和谷值都有一定规律性,一般金价从周期峰值跌至6个月低点需要4到10周的时间,最近暴跌至1450美元仅需要5天左右的时间,这太短了,不能被认为是中期回调。即使疫情带来的全球经济冲击使近期走势图出现了偏差,但它没办法终止周期。

本文首发于微信公众号:中金在线黄金眼。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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