金价是跌至1600美元还是升至2000美元？关键或取决于三大因素

汇通财经APP讯——越来越多的人担心美联储过度紧缩将破坏美国某些部门的经济。根据LBMA金价调查，在这种情况下，金价今年可能会再创新高。

2023年金价上涨开年，2月份回落之后，分析师指出了2023年剩余时间金价的三个主要驱动因素——美联储美元前景、通胀和地缘政治。

30位分析师参与了今年的年度LBMA金价调查，认为黄金均价为每盎司1860美元，白银均价为每盎司23.65美元。他们还认为，黄金价格区间为每盎司1594美元至2025美元，白银价格区间为每盎司17.40美元至27美元。

这一前景出现之际，市场正在重估美联储的加息预期，这一预期是基于利率持续更长时间走高的新主题。现在，黄金分析师警告说，美联储加息过快会破坏美国某些部门的经济。

Degussa首席经济学家Thorsten Polleit在LBMA的《2023年贵金属预测调查：分析背后》中表示：“各国央行的加息狂潮对黄金不利。高利率增加了持有黄金的机会成本，降低了需求，从而降低了金价。各国央行将做得过火（过度加息，破坏经济周期和金融市场），以至于它们的货币紧缩政策需要在今年晚些时候结束并逆转。”

Polleit表示，这正是金价可能飙升的时候。他表示：“我预测今年黄金均价为2000美元，上行潜力最高可达每盎司2200美元。”

MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels表示，投资者需要记住，货币政策起作用总是有一个滞后。

Shiels在网络研讨会上说：“我们去年看到的加息将回到市场，美联储最终将破坏一些东西，然后金价下跌。”

投资需求将是支撑金价的催化剂。她补充说：“ETF大规模资金净流出造成了去年金价的阻碍。今年，我们将看到投资需求重现，人们认为美元已经见顶。”Shiels预计，由于滞胀和衰退风险上升，再加上实物需求增加，黄金均价将为每盎司1880美元。

在2022年与上年持平后，分析师仍将黄金视为良好的通胀对冲工具。但汇丰首席贵金属分析师James Steel指出，关键在于理解金价与通胀数据之间的关系。他在网络研讨会上说：“黄金往往不会对最新的通胀数据做出反应，相反，它预期货币对这些数据的反应，这通常解释了为什么通胀读数上升时金价会下跌。”

Polleit指出，根据黄金在过去20年的表现，这种贵金属每年上涨8%。他说：“这补偿了投资者，抵消了通胀率。过去两年，金价与消费者价格的关系并不密切，但这将是暂时的。”

Polleit还说，投资者未能正确看待美国货币供应自1959年以来首次收缩的事实。他说：“这增加了出现衰退前景的概率。还有一种可能性是，通胀率将下降，比人们预期的严重得多。今年晚些时候我们可能会看到3%的CPI。”其他分析师认为通胀问题更大，排除了今年CPI达到3%的可能性。

此外，去美元化的主题也极大地支持了今年金价的上涨。Shiels指出：“央行的黄金购买量在2022年创下历史新高。去美元化的主题今年正在上演，特别是在去全球化加速的情况下。”

Polleit称，各国央行去年购买了1136吨黄金，预计非西方国家央行仍将大举买入黄金，因为它们将资产多元化，并减少美元敞口。

他说：“虽然我不相信美元会在一夜之间失去全球储备货币的地位，但我确实预计更多的私人和机构投资者将抛售部分美元持有量，转向包括黄金在内的其他资产。这也应该会推高黄金的市场估值。”

Shiels补充说，土耳其最近发生的毁灭性地震不太可能影响该国对黄金的长期雄心。去年，土耳其是最大的黄金官方买家，购买了148吨黄金。Shiels表示：“如果地震对经济产生负面影响，里拉进一步走软，中长期来看，土耳其的实物需求和央行需求都将反弹。”

现货黄金日线图

北京时间3月1日13：37，现货黄金报1831.48美元/盎司