Mhmarkets迈汇：金银涨势放缓但多头基础未动摇

　　近期贵金属市场在强劲拉升后进入整理阶段，金银价格略有回落，主要由短线资金的获利盘推动。尽管如此，整体趋势依然稳固。隔夜银价再创历史高位、黄金触及近三周新高，随后才进入回调节奏。Mhmarkets迈汇表示，从价格结构与技术面表现来看，多头仍牢牢占据主导，当前的回落更像是强势行情中的正常呼吸。盘面显示，12月黄金调整至约4207.70美元，12月白银回到53.02美元附近，波动幅度总体温和。

　　影响银价的推力在本周尤其明显，累计升幅接近12%。不仅市场情绪偏向积极，基本面也在不断强化银市上行逻辑。印度婚庆季带动的消费需求持续释放，同时市场仍在观察潜在的美方关税风险，使得供应端的不确定性进一步放大。Mhmarkets迈汇认为，美国内政部将白银、铜及冶金煤列入关键矿产名录，这一动作体现了相关资源在经济体系与供应链安全中的战略价值，也令市场更加关注未来可能出现的结构性供需收紧。

　　宏观层面方面，美国政府结束了长时间停摆，行政系统重启虽然需要过程，但市场整体风险偏好保持稳定。Mhmarkets迈汇表示，美元指数维持弱势、原油在59美元附近企稳、十年期美债收益率位于约4.07%，组合因素为贵金属提供持续的宏观支撑背景，也使得资金在回调阶段更倾向于逢低布局而非大幅减仓。

　　从技术结构来看，黄金的多头基调仍然明确。进一步上攻的目标指向4398.00美元的历史高位区域，而若出现回撤，则需关注4000.00美元的关键支撑。当前短线阻力集中在4250.00美元与4300.00美元，支撑位在4183.20美元及4104.40美元附近。白银的技术表现则更为强势，短期内多头依旧占据绝对优势，5500美元仍是主要上行目标。若出现调整，支撑关注52555美元与5200美元区域。Mhmarkets迈汇表示，目前的技术评分维持高位，多头趋势仍处在稳健结构中。

　　整体来看，Mhmarkets迈汇认为，金银的短线回调未改变其核心上涨逻辑。需求端保持旺盛、供应预期偏紧、宏观因素友好、技术结构稳定，这些因素共同为后续走势提供支撑。市场倾向将当前震荡视为蓄势，而非反转，多头格局在中短期仍具备延续条件。

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