全球波动性上升，金价或继续走高

　　自9月3日触及1.464%的年度低点和2016年7月以来的最低水平以来，美国10年期国债收益率已大幅反弹，9月13日触及1.907%的高点。9月份美国国债收益率的走势与美联储基金期货的走势相一致，这意味着未来几个月美联储大幅降息的可能性有所下降；再者，围绕全球贸易紧张局势的不确定性在不断减少，降低了投资者持有安全资产的需求和愿望。短期内，美国国债收益率再次飙升对金价来说将是一个坏消息。总的来说，鉴于近期宏观因素的不确定性（全球紧张贸易局势的变动以及英国脱欧的风险），目前黄金白银等贵金属正处于被观望中。

　　图为黄金波动率（芝加哥期权交易所黄金波动ETF—GVZ）日线走势图，目前该波动率已经回升至15.67，低于2019年8月15日创下的高点18.72.GVZ与金价的5天相关性为0.57,20天相关性为0.80；四周前的8月20日，5天的相关性为0.94,20天的相关性为0.87.金价波动率的进一步反弹可能有助于支撑金价持续走高。

　　图为黄金日线走势图，8月13日的十字星K线与5月30日和8月1日低点相连的上涨趋势线重合，这是过去4个月上涨趋势的强劲支撑，若金价跌破1479.73附近支撑，则表明金价已在近期见顶。近期，金价持续横盘整理，价格仍低于8/13/21日EMA线，同时MACD继续走低，但下跌势头正在放缓。若金价突破9月12日高点1524.05，则暗示上升趋势正在恢复。

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